Page 53 - 2016年光通信竞争力报告(摘要版)

34 《2016年光通信最具竞争力企业10强》竞争力报告（摘要版）

（1）杜邦财务分析体系的概念
杜邦财务分析体系是利用财务评价指标的内在联系，对企业综合效益进行分析和评价的一种方法。该体系是以净资产收益率

为主，以总资产利润率为核心，重点揭示企业获利能力及其因果关系，所以也可以称之为资产报酬率分析体系。
（2）杜邦财务分析体系图

杜邦财务分析法的分析对象是企业净资产收益率的实际值与当期的计划值或上期的实际值的差异，即资产收益率的增减额。
我们针对中国光通信市场的特殊情况，在杜邦财务分析体系图的基础上作出适当的调整；利润总额代替净利润，销售收入代替销售
收入净额。净资产收益率的计算公式和杜邦财务分析体系图如下：

净资产收益率= 利润总额/净资产×100%
=（利润总额/总资产）×总资产/（总资产-负债）
=（利润总额/销售收入）×（销售收入/总资产）×总资产/(总资产-负债）
=（利润总额/销售收入）×（销售收入/总资产）÷（总资产-负债）/总资产
=销售利润率×总资产周转率÷（1-资产负债率）

（注解：净资产收益率有不同的定义方式，为了避免因为上市公司与非上市企业所得税税率不同而造成的净利润不可比的问题，我们因此将
公式中的分子定义为利润总额而非净利润。净资产=总资产-负债; 资产负债率=负债/总资产；自有资金比率=净资产/总资产。）

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通过杜邦财务分析图可知，净资产收益率是最具有综合性与代表性的指标，在整个财务分析指标体系中居于核心地位，其他
各项指标都是围绕这一核心展开的。采用杜邦财务分析体系进行综合性的目的，就是根据各项指标间的依存与制约关系，以及各项
指标完成情况和对净资产收益率指标实施结果的影响程度，揭示企业的获利能力及其前因后果。分析要利用杜邦财务分析体系自上
而下地进行。这样不仅可以揭示企业各项指标间的结构关系，查明各项指标变动的影响因素，而且可以为决策者优化经营管理，提
高企业经济效益提供思路。

………… 【详细内容请看《2007年中国光通信最具竞争力企业10强》竞争力报告（完整版）】

第一节 光通信企业竞争力评价的现实指标体系

………… 【详细内容请看《2016年光通信最具竞争力企业10强》竞争力报告（完整版）】

第二节 软指标评价体系及指标意义

………… 【详细内容请看《2016年光通信最具竞争力企业10强》竞争力报告（完整版）】

对企业竞争力进行数量化的评测，方便可行的是使用直接量化的显示性指标，如销售收入、利润率等。这些指标能把企业在市
场上的竞争力结果表现出来，是企业竞争力强弱的最终体现。但是，影响一个企业竞争力强弱的因素中还有另外一类指标，就是难以
直接量化的指标，如企业的品牌价值、企业的管理水平、企业文化等，我们把这些难以直接量化的指标通过间接的方式加以量化，即
通过企业对内或对外提供的潜力性指标和通过设计不同问卷。针对不同群体的问卷调查进行统计分析。加入“间接计量软指标”，就
是这种间接量化的具体操作。

间接计量软指标分为五大类指标，即技术创新、客户满意度、品牌受欢迎度、企业家及管理水平，企业文化。其各自子指标内
容见表2-2-1。这些指标不仅可以反映企业竞争力监测的深度和广度，避免单纯使用数据或者凭主观评价可能导致的片面性。同时对
测量那些影响企业竞争力强弱的分析性指标有着重要的意义。