Page 13 - 网络电信2020年5月刊上
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后运营商用户规模快速增长，2G/3G 用户数同步进入下降通道； 中国移动用户规模突破 20 亿，中国电信、中国联通的用户规模
2016 年 4G 用户规模超过 2G/3G 用户规模，随着人口红利逐步消 在 6 亿～ 7 亿之间，与中国移动仍存较大差距。
退，通信用户规模见顶，未来将只能在不同网络用户之间进行 从收入份额来看，在提速降费、携号转网、4G 红利消退、
转换，传统的“人人通信”空间已经见顶，亟需培育新的增长 量收“剪刀差”持续扩大的背景下，运营商增量不增收的尴尬
曲线。 处境日益严峻。而 3 家运营商在用户、收入、利润等方面的份
2010 年左右，3 家运营商开始布局物联网业务，2018 年全 额发生了微小变化，中国电信的用户和收入份额有一定提升，
网物联网用户规模超过 2G/3G 用户数，2019 年物联网用户数快 中国联通利润份额有一定提升，但总体上中国移动仍以近 60%
速增加并超过 4G 用户数，预计将在 2020 年全面实现“物超人”。 的用户份额，获取了 50% 的收入份额，实现了近 80% 的利润份额，
其中，在物联网领域布局最早的中国移动，其物联网用户规模 盈利能力远超另外两家（如图 3 所示）。
已达 8.8 亿，接近通信用户规模，但由于物联网 ARPU 普遍较低， 图 3 三大运营商份额对比
并未给运营商带来可观的收入，不足以支撑运营商转型发展。
通过“物物通信”来复制“人人通信”的规模发展模式在短时
间内难以实现。
随着 5G 时代的到来，5G“大带宽、广连接、低时延”的技
术特点给运营商转型发展提供了更多的可能，如何在 5G 时代实
现企业的转型发展成为不可回避的问题。
中国移动盈利能力仍强“电联”用户份额有
所提高
近年来电信行业发展步入“阵痛期”，收入增长乏力，转 从移动市场来看，用户净增数量快速下降，2020 年以来出
型和改革成为行业主基调，5G 成为转型的重点方向。由三大运 现负增长，用户增长拐点来临，2019 年可能是移动通信用户规
营商 2019 年全年财报可知，行业收入勉强实现正增长，中国电 模的“顶”（如图 4 所示）；从家庭市场来看，中国移动净增
信利润水平有一定下滑；中国移动积极应对挑战，经营业绩实 用户规模继续保持领先，但总体净增规模逐步下降，中国电信
现反转，但困难依然很大；中国联通利润虽增速较快，但总体 在 2020 年 2 月出现了下降。可见，随着人口红利的逐步消退，
体量有限。 中国通信市场趋于饱和，行业用户规模见顶，发展模式正在改变。
2019 年以来，整个行业的收入和利润增长都陷入困境，给
图 4 三大运营商用户净增对比
5G 时代的行业转型增加了不确定性，但从收入、净利润的对比
来看，3 家运营商在转型前都奠定了不同的行业基础。
首先，从行业收入来看，其“天花板”显现，中国移动收
入规模超另外两家之和，行业收入格局短时间不会出现变化；
收入增长乏力，中国联通通信服务收入增速在 2019 年短暂跑赢
行业平均之后再次沦为行业最低，中国电信通信服务收入增速
保持行业领先，中国移动低于行业平均水平，“大象快跑”不
再持续。
其次，从净利润水平来看，中国移动仍保持在较高水平，
但出现了较大幅度下滑，中国电信维持在中间水平，中国联通
盈利能力仍在低位，整体体量较低；在 EBITDA（税息折旧及摊 移动市场：规模见顶，份额微变
销前利润）方面，3 家运营商均有所提升，中国移动最高（如图 目前 3 家运营商全网用户增速 放缓，2019 年中国移动用
2 所示）。 户数突破 9.5 亿，“电联”用户数分别突破 3 亿，2019 年中国
从总用户规模来看，得益于物联网连接规模的快速增长， 电信全面超越中国联通，行业第二的位置进一步得到稳固。随
着迁移难度加大，4G 用户增长放缓，中国移动达到 7.6 亿，中
图 2 三大运营商净利润和 EBITDA 对比
国电信、中国联通双双破 2.5 亿之后，中国电信超过中国联通。
截至 2020 年 2 月，中国移动和中国电信公布了 5G 套餐用户数，
分别为 1540 万、1073 万，中国联通尚未公布。受益于携号转网
和竞争实力的增强，中国电信份额提高些许，三大运营商“6：2：
2”的市场结构保持稳定。
OTT加速替代，MOU持续下滑
从话音业务来看，MOU 仍在加速下降，下降速度保持在两
位数，OTT 替代效应日益显现，话音收入面临较大挑战；流量业
务稳步增长，DOU 增速明显放缓，中国联通整体 DOU 达到 8G，
网络电信 二零二零年五月 13
